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看軟件業發展趨勢 剖析中國軟件2015上市公司半年報

南粤36选7开奖结果今天 www.sxcvy.icu     截止2015年8月31日,中國幾乎所有企業級軟件上市公司都發布了2015年上半年財報,透過財報的詳細分析,可以看到未來軟件發展的趨勢及每個企業互聯網化路徑的差異。
本文主要分兩部分,一是對選出的上市公司財報進行逐個點評,二是通過財報結構看軟件發展趨勢及競爭。

醋哥選取的與年初的公司一樣,詳細如下表所示:

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除廣聯達從7月21一直處在停牌狀態外,其他公司都是9月2日收盤市值。

航天信息

航天信息:2015年上半年收入92.54億,比2014年同期81.14億收入增長14.05%;凈利潤是8.08億,高于2014年同期的6.20億元,增長達到30%。但軟件所屬板塊“網絡、軟件與系統集成業務”部分的收入則出現下降,上半年收入15.03億,低于2014年同期15.42億,同比下降-2.53%。

醋評:航天信息的整體增速非常不錯,但軟件方面增長動力已經出現下滑。

用友網絡

用友網絡:2015年上半年收入15.14億,比2014年同期15.54億下降2.5%,虧損2.006億,而2014年同期贏利916萬。

醋評:用友網絡改名,確實是由于業務發生重大變化,三大塊:傳統企業應用軟件向互聯網時代的企業應用軟件升級或叫軟件+;企業互聯網服務,包括企業互聯網應用服務與企業互聯網運營服務;互聯網金融。整個公司的互聯網化已經進入到深水區,但由于業務種類龐大,不只是產品與服務,組織結構、激勵體系與考核體系的變革也要跟上。

東軟集團

東軟集團:2015年上半年收入31.61億,與2014年同期32.44億相比減少-2.57%,利潤是3824.93萬 與2014年同期9399.25萬相比下降-59.31%。

醋評:軟件外包是東軟面臨的一大巨大挑戰,亞太尤其是日韓市場的萎縮使得東軟加大歐美市場,但又會面臨印度等其他國家市場的競爭。

除了軟件外包,東軟原有優勢是在行業解決方案領域,目前主要在醫療、社保與后來進入的汽車周邊應用領域尋求突破。

中國軟件

中國軟件:2015年上半年收入12.24億,與2014年同期12.34億相比下降-0.82%,利潤虧損加大到-1.25億,與2014年上半年虧損的-9335.56萬相比增大了33%。

醋評:一個神奇的公司。

東華軟件

東華軟件:在2015年上半年收入16.80億元,比2014年同期20億下降-16.02%;凈利潤2.2億,比2014年同期3.5億 下降-37.03%。

醋評:行業軟件與集成轉型,同時面臨更多競爭對手,但行業優勢還在。同時,由于云計算發展,原來以硬件為主的銷售壓力會較大;同時代理的原有軟件業務會遭到全新競爭對手的壓力,比如代理Compuware的性能優化產品將會遇到云智慧、聽云及OneAPM等。

廣聯達

廣聯達,2015年上半年收入5.22億元,與2014年同期7.02億相比下降25.57%,利潤為5232.2萬,與2014年同期2.57億相比下降79.92%。

醋評:受到行業發展影響較大,收入與利潤下降較大,另外,由于廣聯達所做的行業中的業務已經處在較深度的精細化應用階段,行業發展即使到達平穩期,未來整體增長的空間也不大。目前廣聯達的互聯網化是轉變經營模式,將目前公司從事的優勢專業服務SaaS化,通過運營與服務的形式提供給用戶,繼續走專注行業專業化深度應用之路,醋哥看好此類轉型,但市值與營收將會受到進一步影響。

衛寧軟件

衛寧軟件:2015年上半年收入2.64億,與2014年同期1.48億相比收入增長77.83%,利潤是5847.47萬比2014年同期3771.72萬增長55.03%。

醋評:醋哥一直看好衛寧軟件,目前處在醫療行業信息化的領先位置,認為他將是用友醫療、東華軟件的醫療行業等的重要競爭對手,未來有可能成為建筑地產行業的廣聯達。也有擔憂,因為現在醫療衛生行業信息化建設市場剛起來,但起點太低,雖然剛起步收入增長快是正常,未來不但要保證增長,也需要考慮創新模式。

金蝶國際

金蝶國際:在2015年上半年收入7.57億與2014年同期7.49億相比基本持平,其中利潤為9044萬比2014年同期8095萬增長了不到1000萬。

醋評:說到金蝶的轉型,還是佩服的,當年強力砍掉EAS在大型企業市場的全面出擊,專注優勢行業與領域,今年上半年EAS獲得了7%的增長。并且重新構建K3相關系列的管理軟件,目前獲得新生。雖然金蝶從各類從碎片化應切入的較領域較多,但目前還尚未形成全力與規模。

鼎捷軟件

鼎捷軟件:2015年上半年收入4.91億 同比2014年5.19億下降-5.46%,其中利潤為1796.04萬與2014年同期3456.16萬相比下降48.03%。

醋評:在傳統軟件產品已經是紅海且增量非常小的前提下,其他軟件企業或者轉型互聯網,或者深度經營,比如金蝶將EAS收縮到幾個優勢的重點行業與領域中,而且鼎捷軟件還要開發全新的中大型軟件產品E10,這還是需要勇氣的。對于轉型,鼎捷軟件于8月21日公布方案,將注冊資本人民幣 5,000 萬元,成立完全獨立的互聯網公司,這個思路是對的,但公司具體產品與服務是什么還不得而知。

東方通

東方通:2015年上半年營業收入8311.26萬元,較去年同期6648.45萬元上升25.01%。利潤為581.74萬比去年同期的-810.67萬增長171%。

但實際上是因為并購了兩家全資子公司的收入,基中一家網優測試產品貢獻收入3573.44萬元,占當期收入總額的43.00%,凈利潤1,943.12萬元,占當期凈利潤的282.87%。所以按原來純軟件收入計算只有4737.82萬無,同比減少1910.63萬元即收入下降28%。同時,軟件業務虧損加大,利潤為-1346萬元,多虧損了超過500萬。

醋評:在互聯網時代,原來做基礎軟件的公司將面臨更大挑戰,從目前看,很多企業的轉型方向都沒有想清楚,包括東方通。

久琪軟件

久琪軟件:2014年上半年收入1.58億,比2014年同期9637.2萬增長64.57%,上半年利潤726.53萬,與2014年同期-699.12萬相比扭虧。

醋評:收入增長較大,主要是由于新并入公司億起聯科技納入合并報表,此控股公司收入6139.83萬,利潤2015.76萬。所以,除掉這部分收入與利潤,久琪軟件原有業務收入是9720.6萬,基本與去年9637.2萬持平,同時利潤由虧損699.12萬擴大為虧損1289.23萬。

不管如何處理報表,轉型是企業必須經歷的痛苦,利潤大幅下滑是正常。

從各種財報收入結構及其轉型方向與進展看。軟件正面臨挑戰。

1、軟件及解決方案授權業務,軟件及解決方案咨詢實施與服務業務比例將進一步下降。

在互聯網化轉型慢的軟件企業中,如果原有軟件業務不能夠升級,且新的互聯網業務等不能跟上,整體收入將大幅下滑。時間節點最晚不超過2016年年中。

2、傳統企業軟件只有深度專業化與精細化將贏利未來。

誰能夠暫不計較用戶與銷售額一城一地的得失,率先在核心領域深度的專業化與精細化將贏利未來。

軟件及解決方案授權業務還沒有深度經營的將被淘汰,已經深度運營到一定級別的必須創新模式。

3、軟件及解決方案授權業務的銷售模式因為移動應用發展將發生變化。

以前做項目是直接獲得一大塊黃金,現在是收集碎銀子。

4、原有軟件系統將逐漸解構并重構,整體企業級市場將面臨群狼奪食的局面。

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